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今年黄金价格一路飙升 2020年可能会带来更多回报
  天成 2019-12-10 11:54:47 1096
随着2020年的临近,全球最大的基金管理公司贝莱德仍对作为对冲工具的黄金持乐观态度,而高盛集团和瑞银集团预计金价将升至每盎司1,600美元,这是2013年以来的最高水平。

【友财网外汇资讯】-受贸易战摩擦、全球主要经济体更宽松的货币政策和央行持续购买的推动,2019年黄金价格的大幅上涨可能会延续到下一个十年。


今年黄金价格一路飙升 2020年可能会带来更多回报


随着2020年的临近,全球最大的基金管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)仍对作为对冲工具的黄金持乐观态度,而高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和瑞银集团(UBS Group AG)预计金价将升至每盎司1,600美元,这是2013年以来的最高水平。


金价正迎来2010年以来最大的年度涨幅,表现优于彭博商品现货指数。在这一年里,贸易战的变迁和美联储的三次降息将黄金这一传统避险资产推到了前沿。尽管如此,由于全球股市依然活跃,美国劳动力市场表现出弹性,黄金的前景并不明朗,因为各国央行在2020年将采取何种行动尚不明朗。


规模240亿美元的贝莱德全球配置基金投资组合经理鲁斯·克斯特里奇(Russ Koesterich)表示,“经济成长和通胀仍温和,各国央行继续倾向于宽松政策。”


“在这种环境下,任何对股市的冲击都可能来自对增长和地缘政治的担忧。在这两种情况下,黄金可能都是一种有效的对冲工具。”


*年度进展*


现货金的最新交易价约为每盎司1,460美元,今年以来上涨了14%,有望实现过去四年中的第三次年度上涨,唯一的一次倒退是在2018年下跌1.6%。今年9月,金价触及每盎司1557.11美元,为2013年以来的最高水平。尽管黄金支持的交易所交易基金(ETF)的持有量有所减少,但仍接近历史最高水平。


地缘政治和经济风险很可能出现在2020年,就像今年一样,这可能会支撑黄金:全球最大两个经济体之间达成的第一阶段贸易协定可能已经接近,但美国承诺,如果没有在12月15日前达成协议,美国将对更多进口产品征收关税。


美国总统大选将于11月举行,在此之前,现任总统可能会遭到弹劾。唐纳德·特朗普在贸易战上说了很多不同的话,他的立场每周都在变化,包括最近他喜欢等到大选结束后再签署协议的言论。


“谁知道美国总统下一步会做什么,他已经让我们惊讶了很多次。”瑞银财富管理的商品分析师乔瓦尼·斯图诺沃(Giovanni Staunovo)说,“我们还有总统选举,所以预计会有更多的波动,更多的市场噪音。”


尽管黄金受到持续的贸易战提振,但美国股市等风险资产也从对突破的乐观情绪中获得支撑,让人不禁要问,哪一种将占上风,哪一种将出现回调。景顺投资管理有限公司(Invesco Ltd.)的克里斯汀娜·胡珀(Kristina Hooper)预计明年金价将上涨5%至8%,她认为股市的表现将超过黄金。


*“业绩优异的时期”*


该公司首席全球市场策略师胡珀表示,黄金“在脱离风险后,将有一段时间表现优于大盘。”然而,“当我们回顾2020年的时候,它将不会是表现最强劲的资产之一。股票、房地产和工业金属的表现将会更好。”


但据加贝利黄金基金(Gabelli Gold Fund)分析师克里斯·曼西尼(Chris Mancini)的说法,如果2020年经济疲软,股市将会下跌,美联储可能会恢复降息,从而提振无利息收益的黄金。


由于经济增长恶化,商业信心受到贸易不确定性的影响,通货膨胀率低于目标水平,美联储在7月至10月间将利率下调了0.75个百分点,并暗示将暂停宽松政策。官员们将于周三举行今年的最后一次会议。


尽管多数人认为美联储将长期按兵不动,但也有持不同意见的人。据法国巴黎银行(BNP Paribas SA)说,预计明年上半年还将有两次降息。该银行本月表示,低收益环境、美元预期走软以及可能的通货再膨胀政策将继续支撑黄金。


各国政府购买黄金已成为需求的一个重要支柱,其中包括中国的购买行为。高盛表示,各国央行正在消耗全球五分之一的黄金供应,这表明它们正在减少对美元的依赖,并支持它们持有黄金。


高盛全球大宗商品研究主管杰夫·柯里(Jeff Currie)周一对彭博电视表示,“与债券相比,我更喜欢黄金,因为这些债券不会反映去美元化。”


至少在短期内,有些人持谨慎态度。荷兰银行(ABN Amro Bank NV)策略师乔治特·博埃尔(Georgette Boele)说,尽管长期前景看好,但预计明年第一季度金价平均为每盎司1,400美元。花旗集团(Citigroup Inc.)说,如果风险资产继续上涨,投资者应该在金价下跌时买进,目标是在2020年底前达到新的周期性高点。


包括米哈伊尔·斯普里斯(Mikhail Sprogis)在内的高盛分析师在一份报告中表示,“在投资组合中,黄金不能完全取代政府债券,但将部分正常的债券敞口重新配置为黄金的理由和以往一样充分。”


“我们仍认为黄金价格上涨是出于对周期后期的担忧,而政治不确定性的加剧可能会支持”对作为防御性资产的黄金的投资需求。


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