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交易员越来越担心市场的快速上涨:“风险自负”
  天成 2020-01-22 11:54:58 368
MKM Partners的杰西·奥哈拉(JC O’Hara)在给客户的一份报告中引用了一句古老的格言:快速上涨的市场不会通过横盘整理来修正。可能很快就会出现回调。

【友财网外汇资讯】-股市持续走高让交易员和投资者赚了很多钱,但现在也让一些人感到不安。


交易员越来越担心市场的快速上涨:“风险自负”


在新的一年里,股市的强劲增长没有错过任何一个节拍,股票继续以轻快的步伐攀升。标准普尔500指数本月迄今为止上涨了约3%,自11月初以来累计涨幅超过9%。


MKM Partners的杰西·奥哈拉(JC O’Hara)在给客户的一份报告中引用了一句古老的格言:快速上涨的市场不会通过横盘整理来修正。可能很快就会出现回调。


奥哈拉表示,“我认为,可以肯定地说,这个市场的上涨幅度和速度比大多数人认为的都要快。”


Canaccord Genuity的托尼·德怀尔(Tony Dwyer)在最近一轮上涨后也采取了谨慎的立场,他将自己的市场观点从积极转向中性。德怀尔在一份给客户的报告中说,科技股似乎尤其处于超买状态,以往的情况都是在下跌超过13%之前出现的。


德怀尔称,“历史经验表明,无论是长期盘整时期,还是大幅回调,都有助于缓解市场过度行为。我们有证据表明,科技股的上涨创造了一种环境,这种环境曾在互联网时代之前引发短暂的调整。”


市场缺乏波动性也让华尔街警惕起来。奥哈拉表示,自去年10月以来,标准普尔500指数的日上下波动幅度从未超过1%,市场异常平静。


摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在一份给客户的报告中表示,该指数30天的实际波动率接近100年低点。


威尔逊表示,风险倾向于波动性上升,但这可能需要催化剂。奥哈拉称,一旦长时间的平静被打破,市场可能会出现动荡。


几项技术指标显示,市场可能已接近峰值。例如,据美国银行(Bank of America)的斯蒂芬·苏特梅尔(Stephen Suttmeier)的说法,芝加哥期权交易所衡量期权活动的股票卖权/买权比率处于五年多来的最低水平。当这一比率较低时,可能是投资者过于自满、市场超买的迹象。


可以肯定的是,由于一些经济指标显示出好转的迹象,瑞士信贷(Credit Suisse)的乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)等一些人仍然看好市场。戈卢布将标准普尔500指数的年底目标从3,425点上调至3,600点,预计该指数较当前水平上涨8%。


戈卢布在一份给客户的报告中称,“经济和获利改善的前景正推动近期的涨势,数据显示这种趋势将持续下去。”


不过,有迹象表明,更广泛的投资者群体并不认为牛市会持续下去。伯恩斯坦(Bernstein)在一份致客户的报告中表示,今年头两周,流入债券基金的资金达到该公司追踪该数据15年来的最高水平。


与许多策略师和交易员一样,这些投资者对在目前的高点投入更多资金持怀疑态度。


“自12月初以来,我们一直看好标准普尔500指数,但价格越高,出现负面意外的风险就越大。”威尔逊说。


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